Татьяна Ровинская: Школа инвестирования Finalgotech

Запись встречи 18 октября

Основные тезисы

Индикаторы

В продолжение нашей лекции о технических индикаторах публикую краткое резюме ключевого тезиса для самостоятельного осмысления:

Маркетинговый подход vs Реальность: Большинство популярных торговых решений предлагают использовать индикаторы с жестко фиксированными, «каноническими» параметрами (например, классический RSI (14) или стандартные настройки MACD). Это стандартный маркетинговый ход: дать пользователю простую, однозначную инструкцию «купи/продай».

Математический тупик: В математике все процессы можно разделить на стационарные и нестационарные. Рыночные временные ряды — это строго нестационарные процессы.

В чем подвох? Попытка применять статичные параметры к динамической, постоянно меняющейся нестационарной среде — это фундаментальная математическая ошибка. В нестационарном процессе параметры не могут быть выведены однозначно раз и навсегда.

Задание для самопроверки:
Зайдите самостоятельно в ChatGPT (или любую другую языковую модель) и проверьте этот тезис. Задайте вопрос о применимости индикаторов с фиксированными периодами к нестационарным временным рядам. Посмотрите, какие математические аргументы приведет нейросеть, и запишите свои выводы.

Запрос для ввода в нейросеть
Могу ли я использовать технические индикаторы с фиксированными стандартными параметрами, если известно, что финансовые рынки представляют собой нестационарные временные ряды? Обоснуй ответ с точки зрения математики и эконометрики, но объясни суть простыми словами

ИНДИКАТОР RSI

.

ИСТОРИЧЕСКОЕ ЧИСЛО
Параметр 14 в RSI — это не сакральная константа, а случайное историческое число

Уэллс Уайлдер вывел 14, так как в 1970-х годах основным циклом на сырьевых рынках считался 28-дневный лунный цикл, и он взял его половину. Пытаться торговать современный технологический сектор США (акции типа Apple или Nvidia в 2026 году) по лунному циклу полувековой давности?
_____________________________________________________________

Прямые цитаты Уайлдера о природе осцилляторов

"Когда математический осциллятор вроде RSI применяется к активу, который находится в затяжном, сильном направленном движении, индикатор неизбежно зайдет в крайнюю зону экстремума и останется там. Трейдер, который пытается интерпретировать это как сигнал к немедленному развороту, совершает фундаментальную ошибку, так как индикатор всего лишь констатирует высокую скорость текущего направленного импульса"

"Математическая природа осциллятора [RSI] такова, что он эффективно работает только тогда, когда рынок находится в режиме реакции, то есть совершает колебания внутри торгового коридора. Однако, как только на рынке активизируется сильное однонаправленное движение, осциллятор становится слепым и бесполезным.
Трейдер обязан использовать Индекс Средней Направленности (ADX) в качестве главного судьи. Вы не имеете права доверять сигналам RSI до тех пор, пока ADX не подтвердит, что направленное движение рынка исчерпало свою силу и уступило место боковому коридору».

Суть эвристики Уайлдера: Как работают пороговые значения 20 и 25
Уайлдер вывел параметры 20 и 25 исключительно эмпирическим (опытным) путем, вручную пересчитывая сотни графиков товарных рынков за десятилетия.

Режим коридора (ADX ниже 20)
Режим истинного тренда (ADX выше 25):

Если ADX находится на низких значениях (например, 15), но разворачивается и начинает круто расти вверх — это сигнал, что «тумблер» тренда уже щелкнул. Рынок прямо сейчас покидает коридор, и RSI нужно немедленно изолировать.

Если ADX находится высоко (например, 40), но разворачивается и начинает падать вниз — это сигнал, что направленный импульс выдохся. Рынок возвращается в режим коридора, и трейдер снова может безопасно активировать RSI.

Маркетинг «простых решений»

Создание иллюзии контроля: Обычному человеку, пришедшему на биржу, нужна понятная инструкция. Ему продали красивую ментальную модель: «Вот шкала от 0 до 100. Вот кнопка 30 — покупай, вот 70 — продавай. А если рынок летит слишком быстро, посмотри на другую линию — ADX, она покажет, работает ли первая». Человеку дали иллюзию того, что хаос можно обуздать с помощью обычного линейного спидометра.

Когда Уайлдер создавал RSI в 1970-х годах, не было персональных компьютеров, торговых терминалов и ежесекундных графиков.

Трейдеры чертили графики на миллиметровке от руки, карандашом

Они создавались для СТАТИЧНЫХ рынков (Товары и Сырье)

Уайлдер создавал свои инструменты для товарно-сырьевого рынка (Commodities) — зерно, свинина, золото, хлопок.

Эти рынки во многом сезонные и цикличные (производство привязано к сбору урожая, циклам погоды).
Там дисперсия и средние значения были гораздо более стабильными (ближе к нашей теплице), чем на современном фондовом рынке. Половина лунного цикла (14 дней) там действительно имела физический смысл.
Что изменилось: Современный рынок акций США (NYSE / NASDAQ) — это рынок технологического моментума, байбэков, алгоритмических фондов и вливаний ликвидности от ФРС. Здесь нет природной цикличности зерна. Переносить формулы для торговли свининой 1978 года на акции Nvidia или Apple 2026 года — фундаментальная методологическая ошибка.

В 1978 году нефть двигалась в основном за счет реального спроса заводов и предложения буровых. Сегодня один твит, заявление ОПЕК+, санкции США или ближневосточный конфликт могут обрушить или задрать цену нефти на 10% за один день.

Реальный трейдинг гораздо сложнее

Финансовые рынки — это нестационарные динамические системы. Их математическое ожидание, дисперсия и волатильность постоянно меняются.

Стационарные и нестационарные процессы

Если бы рынок был стационарным

Его математическое ожидание (среднее значение), дисперсия (разброс, волатильность) и автокорреляция (связь текущей цены с прошлой) оставались бы строго постоянными во времени.

В такой системе фиксированный период RSI=14 работал бы вечно. Нашли один раз закономерность — и она генерирует прибыль 10 лет подряд.

Нестационарные процессы

Рынок акций — это живой хаос. Нестационарность означает, что статистические свойства графика непрерывно меняются во времени.

У него нет постоянного среднего значения и постоянной волатильности. То, что работало в фазе «А», гарантированно убьет капитал в фазе «Б».

Волатильность на рынке распределена неравномерно. За периодами полного штиля (низкая дисперсия) следуют периоды панических распродаж или безумного роста (высокая дисперсия).

Фиксированное окно индикатора (14 дней) физически не способно одинаково адекватно обрабатывать и сонный флэт в августе, и панику на отчетах в октябре.

Примеры стационарных процессов

Погода в теплице
1 фев: 23 °C
2 фев: 21 °C
3 фев: 22 °C
4 фев: 24 °C
5 фев: 20 °C
6 фев: 23 °C
7 фев: 21 °C

Складываем все значения: (23 + 21 + 22 + 24 + 20 + 23 + 21 = 154)
Делим на количество дней (7): (154 / 7 = 22)

Математическое ожидание (M) = 22 °C. Это центр тяжести, вокруг которого колеблется система.

Считаем Квадрат отклонений и Дисперсию

Если мы просто сложим эти отклонения ((1 - 1 + 0 + 2 - 2 + 1 - 1), то получим 0. Плюсы и минусы уничтожают друг друга. Поэтому, чтобы измерить общую силу разброса, математики возводят эти отклонения в квадрат.

Возводим отклонение каждого дня в квадрат (минусы превращаются в плюсы):

Это значит, что в среднем температура в теплице гуляет вверх и вниз от нормы не более чем на 1.3 градуса. Границы предсказуемы.

Суть стационарного процесса

В теплице работает искусственное поддержание (отрицательная обратная связь).

Как только температура отклоняется вверх (+2 °C), включаются кондиционеры и возвращают её к центру.
Как только падает вниз (-2 °C), включается отопление.

Физика процесса заставляет систему всегда возвращаться к среднему значению (возврат к среднему / mean reversion). Границы предсказуемы, потому что система стремится к равновесию.

Почему на рынке акций это НЕ работает

Отсутствие «термостата»: На рынке акций нет автоматического климат-контроля, который обязан возвращать цену к $343. Если завтра Apple выпустит революционный ИИ-чип, цена уйдет на $360, потом на $380, и $343 больше никогда не вернется. Центр тяжести (математическое ожидание) сместился навсегда. В теплице такое невозможно — она не может "эволюционировать" и решить, что теперь её норма 40 °C.

Положительная обратная связь вместо отрицательной: Если в теплице рост температуры включает охлаждение, то на рынке рост цены Apple включает жадность. Покупатели видят рост, начинают скупать акции еще сильнее, срабатывают стоп-лоссы шортистов, цена летит вверх как лавина. Процесс не гасит сам себя, он саморазгоняется.

Природа ограничений: В теплице границы физические (мощность нагревателя). У Apple ограничение в $343 сегодня — это не математический закон, это просто текущий баланс спроса и предложения. Этот баланс нестабилен.

ВЫВОД
Что делает рынок: Цена выходит из сонного состояния и начинает мощный, размашистый тренд. Границы риска расширяются в разы.

Что делает индикатор: Он еще «помнит» тихий период. Поэтому любое стандартное для нового тренда движение кажется ему аномалией.

Итог: Индикатор слишком рано начинает кричать «Перекупленность!» (или «Перепроданность!»). Трейдер открывает сделку против тренда, а цена легко идет дальше, потому что дисперсия расширилась, и новые границы стали гораздо шире прежних.

RSI обрабатывает разную кинетику (структуру) движения цены

Ловушка математики
Когда рынок уныло, изо дня в день сползает вниз: стекание -> мелкий отскок -> стекание), происходит следующее:

Цена падает медленно, но постоянно. Из-за того, что почти каждая свеча закрывается чуть ниже предыдущей, в формуле RSI «среднее падение» начинает сильно превышать «средний рост».
Результат: RSI быстро падает в зону перепроданности (ниже 30) и залипает там, генерируя первый сигнал.

Почему происходит «подпрыгивание» (ложный сигнал): Рынок делает чисто технический, крошечный отскок вверх на закрытии шортов. Для RSI, у которого короткая память (период 8), этот мелкий отскок кажется «огромным ростом» на фоне предыдущего монотонного сползания. Индикатор резко разгружается вверх, выходит из зоны 30, сигнализируя трейдеру: «Всё, разворот!».

ЛОВУШКА МАТЕМАТИКИ

Профессиональные стандарты и
прозрачность деятельности

Исключительно образовательный характер: Все материалы, видеокурсы, лекции, аналитические разборы и практические примеры, представленные школой FinAlgoTech, носят исключительно информационно-образовательный характер. Никакой контент не является, не может и не должен рассматриваться как индивидуальная инвестиционная, юридическая, налоговая или бухгалтерская рекомендация, а также как призыв к совершению сделок с какими-либо финансовыми инструментами.

Отказ от предоставления сигналов: Школа FinAlgoTech не предоставляет готовые торговые сигналы и не занимается доверительным управлением. Наша миссия — предоставить студентам академическую базу и инструменты для самостоятельного, независимого и критического анализа рыночной среды.

Оценка рыночных рисков: Любые инвестиционные и торговые операции на финансовых рынках сопряжены с риском потери капитала. Стратегии, рассматриваемые в рамках обучения, могут не соответствовать вашему инвестиционному горизонту, размеру капитала или личной толерантности к риску. Торговые решения принимаются студентами строго самостоятельно, и каждый участник несет индивидуальную ответственность за свои финансовые результаты.

Отсутствие гарантий доходности: Демонстрация исторических графиков, разбор прошлых рыночных кейсов и личные результаты преподавателей приводятся исключительно в качестве наглядных учебных иллюстраций. Пожалуйста, помните, что результаты прошлых периодов не гарантируют и не могут являться подтверждением аналогичной доходности в будущем.

Получить дополнительную информацию