Маржинальная торговля (Margin Trading) — это метод проведения торговых операций на финансовых рынках с использованием заемных средств, которые предоставляет брокер или биржа под залог определенной суммы (маржи) на счете инвестора.
В сухом остатке это означает, что вы можете открывать сделки на объем, который в несколько раз превышает ваш собственный капитал, используя кредитное плечо (leverage)
В первом случае инвесторы открывают позиции с прямым использованием кредитного плеча (1:2, 1:3 или 1:4), где заемный капитал от брокера очевиден. Скрытая форма проявляется при торговле деривативами, например фьючерсами: встроенное плечо заложено в сам контракт через гарантийное обеспечение, из-за чего трейдеры часто не осознают реальный масштаб принимаемого риска..
Решение Джона: Он хочет заработать больше и берет у брокера плечо 1:2 (максимальное стандартное плечо в США по правилу Reg T).
Итоговая сумма для сделки: $20 000 (его $10 000 + $10 000 заемных от брокера).
Джон заходит в терминал и покупает акции Apple (AAPL). Для простоты расчета округлим текущую цену акции до $200 за штуку.
На все $20 000 Джон покупает ровно 100 акций.
Финансовый баланс Джона в момент покупки:
- Стоимость портфеля (100 акций): $20 000
- Долг перед брокером: $10 000
- Собственный капитал Джона (эквити): $10 000
Что происходит дальше (Падение рынка):
На рынке выходит плохой отчет, или ФРС намекает на подъем ставок. Акции Apple падают со $200 до $140 за штуку (падение на 30%).
Если бы Джон торговал без плеча, он бы просто сидел в бумажной просадке на 30%. Но Джон на марже.
Новый баланс Джона после падения:
- Стоимость его портфеля теперь (100 акций × $140): $14 000
- Долг брокеру не изменился: брокер в любом случае заберет свои $10 000 назад.
- Собственный капитал Джона (эквити): $14 000 – $10 000 = Всего $4 000.
Точка невозврата: Триггер Margin Call
У любого брокера есть жесткое лицензионное требование — Минимальная маржа поддержания (Maintenance Margin). Обычно для акций она составляет 30% от текущей стоимости портфеля.
- Для портфеля Джона в $14 000 минимальный уровень его личных денег должен быть: $14 000 × 30% = $4 200.
А у Джона осталось только $4 000
Результат: Личный капитал Джона упал ниже критической отметки. На экране терминала вспыхивает красное уведомление — MARGIN CALL.
- Stop Loss (стоп-лосс) — это автоматический приказ брокеру закрыть позицию и продать актив, если его цена падает до заранее определенного критического уровня. Этот инструмент жестко фиксирует и ограничивает максимальный убыток в одной сделке.
- Take Profit (тейк-профит) — это автоматический приказ брокеру закрыть позицию и зафиксировать прибыль, как только цена актива достигает целевого целевого уровня. Инструмент позволяет вовремя забрать заработанные деньги и выйти из рынка до возможного разворота цены.
- Фиксированный процент от депозита: выставлять стоп строго на 1% или 2% от общей суммы счета на сделку, независимо от волатильности конкретной акции.
- За ближайший технический уровень: прятать стоп-лосс на несколько центов ниже линии поддержки или за последний локальный минимум (минимум предыдущего дня).
- По индикатору ATR (Average True Range): рассчитывать размер стопа на основе среднего диапазона движения цены за определенный период (например, 2 ATR от точки входа).
- Фиксированное количество центов: ставить стандартный стоп в 10, 20 или 50 центов для абсолютно любых акций из скринера, не глядя на их реальную стоимость и характер движения.
Take Profit: $300
Соотношение: 1:3
Всего сделок: 100
Результаты торговых сценариев
Сценарий | Прибыльные сделки | Убыточные сделки | Суммарный доход | Суммарный убыток | Итоговый результат |
Сценарий 1 (30 / 70) | 30 | 70 | $9 000 | -$7 000 | +$2 000 🟢 |
Сценарий 2 (20 / 80) | 20 | 80 | $6 000 | -$8 000 | -$2 000 🔴 |
Сценарий 1 (30 прибыльных / 70 убыточных)
- Считаем доход: 30 прибыльных сделок умножаем на размер тейк-профита ($300) = +$9 000
- Считаем убыток: 70 убыточных сделок умножаем на размер стоп-лосса ($100) = -$7 000
- Финальный итог: Из дохода $9 000 вычитаем убыток $7 000:
- 👉 $9 000 − $7 000 = +$2 000 (чистая прибыль)
Сценарий 2 (20 прибыльных / 80 убыточных)
- Считаем доход: 20 прибыльных сделок умножаем на размер тейк-профита ($300) = +$6 000
- Считаем убыток: 80 убыточных сделок умножаем на размер стоп-лосса ($100) = -$8 000
- Финальный итог: Из дохода $6 000 вычитаем убыток $8 000:
Второе: система получается крайне хрупкой — какое-либо изменение ситуации на рынке и изменение всего лишь небольшое соотношения кардинально меняет результат сделки.
К маржинальной торговле относятся как заёмные средства брокера, так и сделки шорт
Альтернативный подход заключается в том, что если после входа в сделку цена движется не в нашу сторону, мы будем добавлять к сделке на более низких уровнях.
Поскольку мы знаем, что с любой акцией на рынке может что-то случиться, а фундаментально слабые компании с низкой капитализацией, не приносящие прибыли и производящие один монопроект, крайне волатильны и могут обвалиться безвозвратно — мы сознательно полностью исключаем такие активы из инструментов нашей торговли. Я возвращаю вас ровно к лекции номер один.
Нужно четко понимать: описываемая система в любом случае может иметь просадки, как и любой рыночный портфель. Однако здесь есть принципиальное отличие от стратегий с фиксацией убытков.
При использовании стоп-лоссов фиксируется реальный, необратимый убыток, безвозвратно уменьшающий капитал. В изучаемой стратегии, за счет отсутствия плеч и работы только с прибыльным бизнесом, просадка остается временным бумажным снижением стоимости (unrealized loss). За исключением критических форс-мажорных сценариев или банкротства компании, которые сводятся к минимуму жестким отбором активов, временное снижение цены не означает потерю средств.
Вместо фиксации убытков на панических колебаниях рынка, стратегия позволяет использовать просадку для накопления долей в сильных компаниях по сниженной цене, чей фундаментальный кэш-флоу исторически направлен на восстановление стоимости портфеля.
Стратегия категорически не предусматривает работу со следующими типами активов:
- Компаниями низкой капитализации (Small Caps)
- Компаниями, только что пришедшими на рынок (недавние IPO / спам-стартапы)
- Компаниями, производящими один монопроект (бизнесы без диверсификации)
- Убыточными компаниями со слабыми фундаментальными показателями
Работа с небольшими компаниями может вестись только при помощи торговых инвестиционных фондов, о которых мы поговорим на завершающей лекции.
ВИДЕО - КУРС
Профессиональные стандарты и
прозрачность деятельности
Все материалы данного курса и связанных с ним ресурсов носят ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ИНФОРМАЦИОННЫЙ ХАРАКТЕР, служат образовательным целям и НЕ МОГУТ РАССМАТРИВАТЬСЯ КАК ИНВЕСТИЦИОННАЯ РЕКОМЕНДАЦИЯ (рекомендация купить, продать или держать торговый инструмент либо одобрение какого-либо инструмента).
Пожалуйста, помните, что ТРЕЙДИНГ И ИНВЕСТИРОВАНИЕ СВЯЗАНЫ С РИСКОМ ПОТЕРИ КАПИТАЛА И МОГУТ ВАМ НЕ ПОДХОДИТЬ.
НИКАКАЯ ИНФОРМАЦИЯ НЕ МОЖЕТ РАССМАТРИВАТЬСЯ КАК ПРЕДЛОЖЕНИЕ, ПОБУЖДЕНИЕ ИЛИ ПРИГЛАШЕНИЕ К ДЕЙСТВИЮ.
Информация о любых упомянутых сделках носит ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЙ ХАРАКТЕР и предоставляется для улучшения качества и наглядности излагаемых материалов.
Важно помнить, что результаты ПРОШЛЫХ ПЕРИОДОВ НЕ ЯВЛЯЮТСЯ ГАРАНТИЕЙ ИХ В БУДУЩЕМ.
Существует МНОЖЕСТВО ПОДХОДОВ И СТРАТЕГИЙ управления инвестиционными портфелями и инвестиционными/трейдерскими счетами. Изложенные здесь подходы могут не подходить Вам с точки зрения горизонта инвестирования или толерантности к риску. Информация, содержащаяся на сайте, а также в блогах Instagram, Facebook, YouTube, Patreon, Medium и других социальных сетях, может включать прогнозы и ожидания относительно будущей динамики активов. Эти прогнозы носят субъективный характер, основаны на наших текущих взглядах и предположениях и могут быть пересмотрены в дальнейшем. Любые прогнозы содержат РИСК И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ, что может привести к расхождению фактических результатов и сделанных предположений. НЕТ ГАРАНТИИ, что методы и стратегии, описанные здесь или на связанных ресурсах, окажутся прибыльными.
Все содержание может быть изменено без предварительного уведомления.
Самостоятельное управление портфелем и переход к активной торговле сопряжены с рыночными рисками. Обучение направлено на освоение торговых методик и системного подхода, но не гарантирует отсутствие убыточных сделок или получение прибыли.
Контент данного сайта, курса, а также связанных с ним ресурсов, НЕ ДОЛЖЕН РАССМАТРИВАТЬСЯ как юридическая, налоговая или бухгалтерская рекомендация, а также как рекомендация какого-либо брокера или профессионального управляющего.